塔牌集团(002233.CN)

中信证券股份有限公司上调塔牌集团评级

时间:20-07-29 06:29    来源:同花顺

2020年7月28日,中信证券股份有限公司发布研报,上调塔牌集团(002233)(002233)评级,评级由“增持”调整为“买入”。

该研报摘要表示:

公司为粤东水泥龙头,覆盖闽西赣南,辐射珠三角。新农村建设+基建补短板支持粤东需求趋升;区域竞争格局良好,周边产能释放影响可控,万吨二线产能释放带来短期扰动但中期有助巩固龙头地位。公司聚焦主业,无重大资本开支下高分红有望维持。我们预测公司2020-2022年净利润为20.5/22.6/24.2亿元,对应EPS为1.72/1.90/2.03元,现价对应PE为7.9x/7.1x/6.7x;基于PE、EV/EBITDA及PB-ROE法,参考可比公司估值水平,给予公司目标价16.09元(对应2020年PE、EV/EBITDA、PB分别为9.4x/5.7x/1.8x)。基于58%分红率假设当前股价对应2020年股息率7.4%,首次覆盖,给予“买入”评级。